关于最近市场上两件重要的事

关于最近市场上两件重要的事！

大益投资/ 08:09 发布

今天来聊一聊我们认为近期比较重要的两件事。

第一件事：按照计划，5月15日凌晨，MSCI就将公布半年度指数调整的结果，同时确定A股最终纳入名单，并于6月1日正式实施。

MSCI其实去年开始说得也不少了，很多人觉得这已经是一个老掉牙的话题了。不过这次是正式实施，也就是说被纳入的成分股在6月1日之后，会确确实实的被更多资金买入。

所以我们看到，随着时间节点的日益临近，市场各方都在做准备。这里我们要提醒的是：注意市场风格切换。

首先我们从陆股通配置A股放量来看：

数据显示：3月以来，陆股通大幅加仓食品饮料、非银金融、银行、医药生物，尤其食品饮料行业加仓1.53%。减仓家用电器、轻工制造、光学光电子。

4月陆股通继续大规模“抄底”前期调整的大盘蓝筹。什么叫大规模？

净买入茅台30亿、平安29亿，就问你怕不怕。。。

其他大额净买入个股还包括海螺水泥、五粮液、美的集团、海康威视、伊利股份、恒瑞医药等。

此外，QFII今年以来也加快在A股的布局步伐。

根据一季报披露的股东信息，截至一季度末，QFII持仓的个股共280只。分行业看，QFII持仓股主要分布在医药生物、化工、交通运输、电子、机械设备等行业，其中医药生物行业数量最多，有28只个股，其次是化工股，有22只。

受益个股

此前A股纳入MSCI的样本容量为231只，但基于过去半年A股市场的波动较大，很多个股股价涨跌落差明显，因此最终被纳入的标的可能与此前公布的成份股存在一定差异。

回顾较过去半年，医药、消费品等板块表现突出，尤其是医药，自春节后以来，板块涨幅已经超过16%，潜在被新纳入的股票主要集中在这些强势板块中，例如片仔癀、通化东宝、科伦药业等将被纳入；

相对的，在过年半年里，表现较为弱势的属周期，券商等，像钢铁，有色等板块，近半年来的板块跌幅都超过了25%，多只个股股价遭遇重挫，使得板块中不少个股可能是潜在移出对象，如徐工集团、小商品城、铜陵有色、国金证券等。

样本个股的调整会对追踪这一样本的主动和被动性资金的配置行为和资金流向产生明显影响，特别是那些新被纳入和被移出的个股影响可能更大。

另外一方面，应当重视潜在纳入MSCI中权重较大的“金融、消费类”行业以及“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司。

第二件事是关于大众消费板块，今天我们再来看看几个要点。

渠道为王，集中度提升

渠道为王就是消费类企业利用其渠道护城河稳固甚至扩大自身的行业地位，渠道护城河包含线上和线下渠道。

谁掌握渠道，谁就拥有了话语权。而在当前渠道业态具有了新变化的今天，渠道霸权又有了新的含义：对于线上来说，是渠道商和品牌商共赢，原因之一在于线上零售增速持续大幅高于线下增速，且线上占比持续提升。

这种高的增长加上头部线上渠道集中度的不断提升，使得品牌商愿意在天猫、京东付出高额的推广费得到一个广告位，得到一个靠前的排名，建立线上渠道护城河，以保持较长时间内的高增速，同时使得品牌集中度不断提升。

三种现象——消费贡献率创新高、社零增速长期高于GDP增速、居民收入差距收窄

第一个现象是一季度最终消费支出对GDP累计同比的贡献率为77.8%，创了历史新高，而投资贡献率十年来处于持续下滑趋势。

第二个现象是自2007年开始，社会零售增速持续高于GDP增速，消费已经越来越成经济增速的主要驱动力。

第三个现象是居民收入差距收窄，成为消费需求扩张的新动能。

几大驱动力

第一大驱动是居民收入稳增长，2013年以来，剔除价格因素的全国居民人均可支配收入增速在大部分时间内显著高于同期GDP增速，当前处于增速上行通道中。

第二大驱动是精准扶贫、棚改货币化释放消费潜力。

第三大驱动是房地产销售增速明显下滑，一次性首付支出增速下降。

第四大驱动是刚才说到的，大部分人群受益地产价格上升带来的财富效应。

以上逻辑在一季度数据中已经有所体现，衣着、医疗保健、白酒、食品饮料等大众消费增速回升明显，其中医疗保健一季度消费支出增速为17.95%，为2006年以来的同比增速最快的的一个季度，衣着支出增速为7.99%，创了2013年以来的增速新高。

这些逻辑已经开始反映在企业业绩增长上，希望大家一定要重视！

小儿脾胃虚弱怎么食疗

春季是儿童补钙季节吗

小儿便秘的方法

老年人腿骨关节炎能治好吗

孕期缺钙喝什么汤好