把钱存在支付牌照上和存在银行有何区别

近日，央行发布《关于实施集中存管有关事项的通知》，引发第三方支付行业的广泛讨论。该文件最为核心的内容是：明确规定第三方支付机构在交易过程中，产生的客户备付金将统一交存至指定账户，由央行监管，支付机构不得挪用、占用客户备付金，银行不向非银行支付机构备付金账户计付利息。

把钱“存”在支付牌照上和存在银行有何区别？

何谓备付金？即消费者与商户交易过程中，在第三方支付机构沉淀的资金。预付卡、互联支付、银行卡收单，是第三方支付机构的3大种类，而不论哪一种类型，消费者购买商品或服务的资金并不会实时结算给商家，因此，利用这种时间差，第三方支付机构平台上形成沉淀资金。

那么，备付金规模有多大？支付机构将客户备付金以自身名义在多家银行开立账户分散存放，平均每家支付机构开立客户备付金账户13个，最多的达70个。截至2016年第三季度，267家支付机构吸收客户备付金合计超过4600亿元。

那么在此之前，第三方支付机构是如何操作这部分资金的：①被挪用。如2014年，浙江易士挪用备付金5420一个月不到.38万元，广东益民旅游涉嫌非法吸收公众存款造成资金风险敞口达6亿元；②用于购买理财产品或其他高风险投资；③通过在各商业银行开立的备付金账户办理跨行资金清算，变相行使央行或清算组织的跨行清算职能。

业内人士向亿欧表示，如此大的资金规模在一定程度上已经具备了银行“吸存”的属性，备付金在银行账户里产生的利息收入就能占到支付机构总收入的11%，但这部分收入并不会结算给用户，也就是说，与把钱存在银行的流程相似，用户资金“停留”在了支付牌照上。多种可操作渠道在增加了支付机构盈利方式的同时，存在一定资金风险。

因此，该制度要解决的正是这部分资金的归属和利用问题。央行明确表示：“客户备付金不属于支付机构的自有财产，所有权属于支付机构客户，但不同于客户本人的银行存款，不受《存款保险条例》保护，也不以客户本人名义存放在银行，而是以支付机构名义存放在银行，并且由支付机构向银行发起资金调拨指令。”

为联铺路，资金清算通道上升？

根据央行规定，第三方支付机构的备付金将以支付机构的名义存放在银行，由支付机构向银行发起资金调拨指令。支付机构在日间可以使用专用存款账户的客户备付金，通过委托备付金交存银行办理支取，但须在当日营业终了前将支取部分补齐。

上述业内人士指出，备付金存管制度的实质是收缩、管制第三方支付机构的清算功能，促使它们回归收付业务的最初定位。然而，值得思考的是，央行和商业银行的主要业务并非支付清算。

自2016年8月开始，央行牵头成立互联支付统一清算平台（简称“联”）一直动作不断，却迟迟未落地。业内人士认为，联上线将成为影响2017年支付行业的最大事件，它切断第三方支付机构与银行的直连，最大影响在于将支付与清算分开独立监管。

那么，可以预测的是，备付金存管落地后，第三方支付机构的支付业务的定位已经明晰，而清算功能将由单独的机构承担。按照央行的整体规划，第三方支付机构以及银行的清算功能将逐渐上升，原有的中国银联将负责线下清算，即将上线的联负责线上清算。据了解，2018年，联将承担线上清算业务的比重达到50%。

值得一提的是，随着商业模式的融合与演进，线上和线下已经变得很难区分，因此，联尚未上线，银联已经表现出“左右互搏”的态势。2017年1月，京东金融成银联收单机构，达成战略合作；2016年8月，银联分别与小米华为合作推出Mi Pay、Huawei Pay。银联四处跑马圈地的原因正在于此。

布局银行、收购牌照，支付机构化身金融服务，前路几何？

然而，一个值得注意现象是，当前，随着单纯的支付通道盈利能力减弱，支付机构盈利渠道受限，一线第三方支付机构拓展多元业务模式，积极布局金融业务。比如，支付宝旗下余额宝，易宝集团旗下易宝金融，拉卡拉集团旗下拉卡拉金融。那么，备付金存管制度的带来，是否会对其拓展金融业务有所影响呢？

业内人士向亿欧指出，第三方支付公司，尤其是拥有互联支付牌照的企业，拓展金融业务是必然走向。具体来看，主要集中于消费金融和投资理财2大方向。然而，在监管我们站在巨人和先辈们的肩膀上憧憬着远空的风景为王的金融行业，单纯的支付牌照并不具备经营这两项业务的资质。

首先，投资理财方面。以支付宝为例，需要思考的问题是，余额宝付给用户的“利息”从何而来？因为，用户将资金存入余额宝并未感知到购买理财产品而获得收益，并给人一种将资金“存入”余额宝获得收益与将资金存入银行获得利息相似的错觉。其实需要明确的是，与在银行获得利息不同，在余额宝获得的是理财收益，也就是说，用户将资金转入余额宝默认为购买了天弘基金的货币基金。

上述人士介绍，余额宝的完整业务模式是这样的：余额宝实质上是天弘基金旗下的一款理财产品，而天弘基金于2013年10月被阿里巴巴以11.8亿元认购51%的股份，即天弘基金是阿里控股公司，相当于蚂蚁金服拥有了基金牌照。然而，完成余额宝的合规化，

一张基金牌照依然不够，还需要基金销售牌照。于是，2015年4月，蚂蚁金服斥资2亿控股数米基金，因为后者拥有首批证监会颁发的独立基金销售资格，是国内公募基金综合性理财平台。

因此，支付机构在投资理财方面属于创新性探索，符合相关牌照监管规则即可。由于不具备金融产品的生产资格，因此支付购要么选择申请或收购牌照，要么选择与外部持牌公司进行合作，这是第三方支付机构拓展金融业务的主流模式。

其次，消费金融方面。上述人士指出，第三方支付机构拓展消费金融（贷款放款业务）整体上可分为蚂蚁金服、京东金融等消费场景的电商系和易宝支付、拉卡拉、汇付天下等不具备消费场景的纯支付系。前者以电商交易数据进行用户画像，后者则以较高利率实现放款。显然，备付金存管对后者造成的冲击更大。

然而，值得注意的是，目前我国持有牌照的消费金融机构仅18家，包括京东金融在内的第三方支付机构并不具备消费金融资质。那么，第三方支付机构如何应对呢？以京东金融为例，京东白条以实物交易促成自有资金的放款，属于供应链应收账款范围；然而，京东金条实现了放款，是建立在互联小贷牌照的基础之上。然而，上述人士也指出，消费金融的牌照监管力度相对宽松，其合规性仍有待进一步探索。

综上所述，随着备付金存管制度到来，以及监管边界的逐步明晰，第三方支付机构拓展金融业务必然寻求多种方式实现牌照化合规，主要核心是实现金融产品的生产和供应能力。

结合近期热点，2017年1月，百度与中信银行发起的直销银行百信银行获批；2016年12月，拉卡拉战略入股包头农商行；美团联合发起的民营银行吉林亿联银行、苏宁云商发起的苏宁银行、永辉超市发起的华通银行获得银监会批复。或许，其战略布局的原因正在于此。虽然，这一系列金融布局的未来发展状况仍无法确定，有很长的探索道路要走，但毋庸置疑的是，带来的想象空间是巨大的。

版权声明

凡来源为亿欧的内容，其版权均属北京亿欧盟科技有限公司所有。文章内容系作者个人观点，不代表亿欧对观点赞同或支持。