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云南白药还贵不贵

2019-12-20 17:06:57

云南白药还贵不贵

时空复利/ 22:54 发布

医药出大牛，云南白药就是其中之一。

主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等，公司产品以云南白药系列，三七系列和云南民族特色药品系列为主，共17中剂型200余个产品。

中药第一民族品牌，国产牙膏第一品牌。

今天更是一个涨停。

大品牌形象，就是最好的护城河了。

质地情况，如图：

经过几年的高利润增长期，近几年该公司的净利润同比增长有所下滑。

近十年平均净利润同比增长率26%。

近十年平均净资产收益率23%。

近十年平均毛利率30%。

近十年平均净利率11%。

放眼整个A股，这是非常漂亮的数据。

按照股神的择股重要指标，净资产收益率要高于15%，毛利率要高于40%，净利率要高于21%。

云南白药是极为优秀的。

该企业的主要产品如下：

这是一家盈利能力很强的上市公司。

股价不断新高，也是A股中一只典型的大牛股。

如此高的股价，并不代表估值。

股价与估值，完全是两个完全不同的概念。

那么当前云南白药的估值情况如何：

医药制造业2013年至今，市场给出了最低31倍的市盈率，最高71倍的市盈率。

2013年至今，市场给出了最低3.7倍的市净率，最高8.2倍市盈率。

可见对于医药行业，市场一直给出了相当高市盈率与市净率。

云南白药2010年至今，最高市盈率64倍，最低市盈率20倍，当前35倍。

2010年至今，云南白药市净率最高点12.65倍，最低点4.35倍，当前6倍。

云南白药市盈率高于40%的上市公司，市净率高于86%的上市公司。

市盈率位于48%的历史高位。

市净率位于39%的历史高位。

可以说，当前云南白药的估值并不贵，是合理的。

同时，白药牙膏等产品已经是巨大的市场空间。

并且，集团上现金流充足，原本诟病的内部机制，自混改完成后，引用新的薪酬方式，在市场化的决策机制下，该企业十分有望开启新的盈利增长，成长价值性很高，极具投资价值

@水晶球财经

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